誰(shuí)賬上有錢？7家上市衛(wèi)企持有現(xiàn)金超55億

時(shí)間：2021-09-10 09:31:47 類型：全屋定制瀏覽量：8293

一家優(yōu)秀的企業(yè)不僅需要靚麗的營(yíng)業(yè)收入與利潤(rùn)，還需要充沛的現(xiàn)金。近幾年，衛(wèi)浴行業(yè)的馬太效應(yīng)越來(lái)越明顯，頭部企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)的步伐進(jìn)一步加快，其現(xiàn)金流也成為大家關(guān)注的話題。所謂“手中有糧，心中不慌”，衛(wèi)浴行業(yè)誰(shuí)的余糧更多？誰(shuí)的手頭比較緊？

據(jù)新公布的2021年半年度財(cái)報(bào)，東鵬控股、惠達(dá)衛(wèi)浴、海鷗住工、瑞爾特、松霖科技、建霖家居、帝歐家居等7家與衛(wèi)浴相關(guān)的企業(yè)持有現(xiàn)金(期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額)合計(jì)超過(guò)55億元，其中東鵬控股達(dá)到21億元，同比增長(zhǎng)24.79%。與去年同期相比，惠達(dá)衛(wèi)浴增幅大，從3.95億元上升到8.47億元，同比增長(zhǎng)114.63%；瑞爾特、松霖科技期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額則有所下降。

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流：

東鵬增幅快，有企業(yè)由正轉(zhuǎn)負(fù)

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~是判斷企業(yè)生存質(zhì)量和可持續(xù)發(fā)展能力的重要指標(biāo)。一般來(lái)說(shuō)，一家企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為正并持續(xù)增加，說(shuō)明該企業(yè)的造血機(jī)能很強(qiáng)，當(dāng)期的經(jīng)營(yíng)情況良好，且具備可持續(xù)發(fā)展的能力。

財(cái)報(bào)顯示，今年上半年，東鵬控股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~增長(zhǎng)速度快，同比增長(zhǎng)達(dá)到270.37%。東鵬控股稱，主要是收入增長(zhǎng)使得經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流增長(zhǎng)，而該公司上半年銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金達(dá)到43.61億元，同比增長(zhǎng)36.31%。

惠達(dá)衛(wèi)浴經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流今年上半年由正轉(zhuǎn)負(fù)，從3.14億元下降到-1.37億元，惠達(dá)對(duì)此解釋是“兌付到期銀行承兌匯票所致”。但從惠達(dá)衛(wèi)浴公布的2021年半年度財(cái)報(bào)中可以看出，惠達(dá)衛(wèi)浴銀行承兌匯票期初余額為4.35億元，期末余額為3.62億元，實(shí)際兌付約7304萬(wàn)元。

帝歐家居今年上半年的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流雖然同比增長(zhǎng)86.34%，但凈額仍為負(fù)。從2020年上半年開始，帝歐家居的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流已開始轉(zhuǎn)負(fù)，該公司稱主要原因是“受新冠疫情影響，收款延遲；正常生產(chǎn)采購(gòu)材料付款和其他費(fèi)用及工程款項(xiàng)正常支付，現(xiàn)金凈流出”，而今年貨款回籠改善，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流確實(shí)有所增長(zhǎng)。

此外，瑞爾特、松霖科技、建霖家居購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付及支付的各項(xiàng)稅費(fèi)增長(zhǎng)較多，使得其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流均有所下降。

投資活動(dòng)現(xiàn)金流：

多家企業(yè)投資活動(dòng)現(xiàn)金支出大幅增長(zhǎng)

投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~主要是企業(yè)購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其它長(zhǎng)期投資、金融投資所流動(dòng)的資金。衛(wèi)浴企業(yè)不斷擴(kuò)大產(chǎn)能規(guī)模，用于購(gòu)買土地使用權(quán)、建造廠房、購(gòu)置機(jī)器設(shè)備等資金支出也有所增長(zhǎng)。

今年上半年，東鵬控股、惠達(dá)衛(wèi)浴、海鷗住工、瑞爾特、松霖科技、建霖家居、帝歐家居7家企業(yè)在投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~均為負(fù)數(shù)，表明這些企業(yè)因?yàn)橥顿Y活動(dòng)的現(xiàn)金支出大幅增長(zhǎng)，資金流出較多。其中，東鵬控股在投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出多，超過(guò)12億元。

而企業(yè)投資支出的主要方向可以分為：產(chǎn)能擴(kuò)張與收購(gòu)增資。

例如，今年1月，東鵬控股、豐城東鵬、江西東鵬與江西省豐城市人民政府簽訂框架性《投資協(xié)議書》，投資建設(shè)智能陶瓷家居產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目，產(chǎn)業(yè)園投資內(nèi)容包括9條智能巖板生產(chǎn)線和年產(chǎn)260萬(wàn)件智能整裝衛(wèi)浴等項(xiàng)目。協(xié)議顯示，該項(xiàng)目總投資約50.8億元。

此外，建霖家居5.4億元廚衛(wèi)產(chǎn)品線擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目也于今年1月12日舉行奠基儀式，該項(xiàng)目建設(shè)周期18個(gè)月，預(yù)計(jì)2022年7月投產(chǎn)，項(xiàng)目建成后產(chǎn)值預(yù)計(jì)可達(dá)到14億元。惠達(dá)智能家居(重慶)有限公司一期項(xiàng)目也于今年3月正式投產(chǎn)，目前進(jìn)入二期建設(shè)，該項(xiàng)目總投資15億元，三期工程建成后將可年產(chǎn)200萬(wàn)件智能衛(wèi)浴產(chǎn)品、15萬(wàn)套整體浴室，年產(chǎn)值預(yù)計(jì)達(dá)到25億元。

籌資活動(dòng)現(xiàn)金流：

惠達(dá)、海鷗增加銀行借款

除了經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流和投資現(xiàn)金流，企業(yè)現(xiàn)金流還有另一個(gè)重要指標(biāo)——籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量。發(fā)行債券、股票，以及支付股息、融資等，都會(huì)影響籌資活動(dòng)現(xiàn)金流。例如，向銀行借款、發(fā)行股份募集資金，能促使籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入增加；而償還銀行借款及利息、向股東分配股利，則會(huì)讓籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出增加。

籌款活動(dòng)現(xiàn)金流為負(fù)，說(shuō)明企業(yè)減少對(duì)外籌資，且手頭較為寬松，有資金歸還銀行貸款和利息，以及分配股利回饋股東。

上半年，東鵬控股籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流出多，達(dá)到4.97億，東鵬稱主要用于歸還銀行貸款，減少銀行借款，向股東支付股利。而惠達(dá)衛(wèi)浴和海鷗住工由于增加銀行借款，使得籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流有較大流入。

保持良好現(xiàn)金流，是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的保障

企業(yè)現(xiàn)金流，不僅可以看出企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)現(xiàn)金增減變化的動(dòng)態(tài)，還可以看出企業(yè)資金是否穩(wěn)健、運(yùn)營(yíng)和發(fā)展是否順暢。

通俗地說(shuō)，企業(yè)只有擁有充足的現(xiàn)金，才能確保自己生存下去，因?yàn)橐坏┯龅劫Y金鏈緊張，甚至出現(xiàn)斷裂的話，就很大可能面臨債臺(tái)高筑、被列入失信被執(zhí)行人名單的困境，更甚者是破產(chǎn)清算。

上市企業(yè)尚且可以通過(guò)發(fā)行股票、變賣資產(chǎn)、銀行授信等方式獲得資金流入，改善資金的流動(dòng)性，比如中國(guó)恒大今年上半年房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)虧損了40億元、恒大汽車虧損了48億元，就通過(guò)出售股權(quán)、變賣資產(chǎn)等方式回籠上百億現(xiàn)金，以保證項(xiàng)目開發(fā)的正常運(yùn)作。

然而，對(duì)于非上市企業(yè)而言，其融資渠道則較為單一，一般都是向銀行、民間機(jī)構(gòu)或個(gè)人借款。但不少綜合實(shí)力較弱的中小企業(yè)往往因?yàn)槌霈F(xiàn)資金鏈斷裂，無(wú)法及時(shí)償還，而被列入失信名單，甚至是宣布破產(chǎn)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2021年上半年有91家衛(wèi)浴企業(yè)被列入失信被執(zhí)行人名單，其中3家衛(wèi)浴企業(yè)涉案金額高達(dá)千萬(wàn)元以上，均與拖欠銀行借款有關(guān)系。

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