家居建材上市公司退市啟示錄，以宜華、新億為例

時間：2022-04-18 09:06:13 類型：全屋定制瀏覽量：6760

2021年3月22日，老牌家居木業上市公司宜華生活被上海證券交易所摘牌，正式退出A股市場，宜華生活也由此成為退市新規下的首只“1元退市股”。

歷史總是驚人的相似！同樣是在上市后“掉隊”的還有堪稱“中國專業衛浴股”*ST新億，于2022年3月23日，*ST新億發布關于公司股票終止上市的公告，公告稱，企業于3月30日進入退市整理期交易，整理期首日不涉漲跌停，15個交易日后摘牌，成為2022年A股首家退市公司。

又是一年春好時，本以為是那生機勃勃、百花盛開的美好季節，誰曾想它也是乍暖還寒之時。

成立之難如登天，覆墜之易如燎毛！

縱觀整個家居建材行業市場，上市之風潮源源不斷，家居行業的“上市軍團”規模也在不斷擴大，一眾企業在股壇上、市場上百花齊放，百家爭鳴。很顯然，IPO是一個多贏的選擇，也是企業通往資本市場的路徑之一，但這并非不敗之神，有企業通過上市改變命運，甚至是脫胎換骨，也有企業被迫退市，從此被時代拋棄。

對于一個企業來說，想在資本市場混，就必須要有真刀真槍的硬功夫，正所謂“打鐵還需自身硬”。很多企業認為上市能改善其資本結構、增強資金實力、擴大市場機會，但上市只是為企業打開資本大門，企業可以借助資本的支持提高市場效應，腳踏實地、用心經營才能在此道路上積累更加堅實的綜合實力，提高自身競爭優勢；同時，企業除了賺取利潤，更要心存敬畏，敬畏國家、敬畏社會、敬畏人民、敬畏道德、敬畏誠實、敬畏法律......才能行得遠、走得穩。

宜華，昔日的一代木業大佬，為何會淪落此境地？

宜華生活，創立于2001年，主要從事家具和木地板等家居產品的研發、設計、生產與銷售。2004年登陸A股，短短3年的時間，成為汕頭家成功上市的民企，此后更是在行業內掀起陣陣波瀾，先后榮獲“中國名牌產品”“中國出口名牌”“中國馳名商標”“國家免檢產品”“國家出口免檢產品”“中國有價值品牌”等多項國家榮譽，還被認證為高新技術企業。實力鑄就非凡成績，作為中國首個以自有品牌出口和銷售木制品企業，本以為它的一生會“風光無限”，但卻是如此的動蕩不安。

2020年4月24日，因涉嫌信息披露違法違規，被證監會立案調查;

2020年5月，因2019年度財務報告被出具“無法表示意見”的審計報告，公司股票被實施退市風險警示，股票簡稱也由“宜華生活”變成“*ST宜生”;

2021年1月29日，證監會公布調查結果，宜華生活2016年至2019年定期報告存在嚴重造假：一是通過虛構銷售業務、虛構銷售額等方式虛增利潤20余億元；二是通過偽造銀行單據等方式虛增銀行存款80余億元；三是未按規定披露與關聯方資金往來300余億元。連續4年財務造假，涉案金額超400億，宜華生活一頭栽倒在萬劫不復之地。

2021年1月29日至2月22日，宜華生活股票連續20個交易日每日收盤價均低于人民幣1元，觸及《股票上市規則》的強制退市條件；

同年2月23日，宜華生活股票開市起停牌；

2月24日，宜華生活連發兩份公告稱，公司實控人劉紹喜，公司董事劉偉宏，因涉嫌操縱證券市場，被中國證監會立案調查；

直到3月15日，宜華生活宣布退市。

昔日的一代木業大佬，曾經風光輝煌如今卻落魄退市，宜華能落到如此境地，與其違法違規的行為密不可分，更離不開其弄虛作假、毫無底線的經營手段，它的衰敗并非猝不及防，而是長時間的積累，逐步走向沒落。宜華生活多年來的經營不利，屢屢陷入合同糾紛，財務狀況相當混亂，再加上負責人急于求成的心態，持續不斷地違規經營，一再挑戰法律的底線，可想而知，終的處罰也是其咎由自取的。正義也許會遲到，但絕不會缺席。

新億，曾經盛極一時，卻為何這般無奈？

新億前身乃是“重慶四維”，于1999年在上交所上市，成為“中國專業衛浴股”，公司主營衛生陶瓷、五金龍頭、浴缸及瓷磚的生產和銷售等。上市長達23年，且不說經營情況如何，要在資本市場上蟄伏這么久，其經營手段絕非一般。

其實早在2014年5月，新億就被戴上*ST的帽子，之后一直未摘，不止是“帶帽”時間長，*ST新億還創下中國證券史上長的停牌記錄，自2015年12月7日起停牌，至2020年6月30日才復牌，復牌后便被實施退市風險警告。

2022年3月3日，因財務造假觸及重大違法強制退市情形，*ST新億再次停牌。據證監會行政處罰決定書查明的事實，*ST新億2018年、2019年連續兩年財務造假，包括虛增2018年營業收入1338.54萬元，利潤總額129.11萬元，占當年披露營業收入的100%、利潤總額絕對值的5.24%；虛增2019年度營業收入572.86萬元、營業外收入7590萬元，利潤總額7932.21萬元，虛增營業收入、利潤額占當年披露營業收入和利潤總額的55.76%、253.99%。

追溯調整后，公司2018年-2020年連續三個會計年度營業收入低于1000萬元，2019年由盈轉虧，2018年、2019年年度報告存在虛假記載和重大遺漏兩項違法事實。

本該是踏入一條開掛的資本狂奔路，奈何在到達一定高度以后，腳底一滑卻墜入深淵，前面所有的努力與汗水都付諸東流，實著令人扼腕嘆息。或許從2014年“披星戴帽”起，新億便開始走上下坡路，當時還名為*ST國創的上市公司深陷了“優道非法集資案”，爆出巨額的債務，開啟了公司的“加速跌落”。而后的時間里，公司長期經營不善，主營業務逐漸空殼化，治理混亂，違法違規事件頻繁發生，且形式粗暴、手段惡劣。由此可見，新億終的結局并非一夜造成，而是長期以來的所作所為導致。

宜華與新億相繼敲響退市鐘聲，同時也“敲醒”一批高風險退市公司的“上市公司夢”，他們的悲哀落幕，帶給我們哪些啟示？

冰凍三尺非一日之寒，宜華和新億能走到退市之境地，離不開他們日復一日的松懈與僥幸心理，以及因公司的管理不當所做的違法違規行為等，他們的所作所為不僅折射出企業經營者素質缺乏、企業自身管理缺陷，更是影響整個家居行業的發展態勢、影響整個生態環境。這么悲哀的結局，難道不值得我們警惕嗎？一起來看看他們帶來了哪些教訓。

一、主業不扎實，偏愛走捷徑。很多企業借助上市來提升自身形象、提高公信力和知名度、獲取更多發展契機。而當其他企業都在奮力前行時，宜華和新億則在追求表面上的“名利”；當他們的主業受阻時，不是時間想辦法緩解下來再繼續前行，而是動用歪門邪道為公司獲取更大利益，營造虛擬財富，暫時規避風險。

二、欲望比實力大。宜華和新億都是“帶帽”多年卻一直未摘的上市公司，被停牌卻還在資本市場上繼續掠奪財富，即使公司背負巨額債務、幾近空殼，甚至是“被迫”發布多條退市公告后，卻還是遲遲不愿退出，惡意規避退市，幻想有復牌機會。

三、追求形式主義，弄虛作假，貪圖功利。不懂及時止損，總是通過各種不正當途徑賺取利益，如財務造假，虛報信息，以及相關誤導性的陳述等。

四、企業負責人缺乏社會責任感，對社會、對市場缺乏敬畏之心。一個企業，要想得到行業和社會的認可，與其負責人息息相關，有責任擔當、求真務實的老板，才能創造一支有良好素質的員工隊伍；樹立正確的價值觀，以身作則；樹立良好的競爭意識，在競爭中求生存和發展。這樣才不會在企業遇到瓶頸、摔進泥潭中時，公司如同一盤散沙，而是冷靜分析問題，直面困難，解決問題，迎難而上。

商海沉浮，大浪淘沙。面對市場上的波瀾，我們應做到不以一時的勝敗為榮辱，要順應時代、處變不驚、沉著應對，要經得起市場的考驗，在發展中求存。任何一個野心家，都需要足夠的定力和耐力，若沒有，就可能在自我陶醉中遭遇前功盡棄的危險，遭受時代的拋棄。

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(文章來源：綜合自中國證券報、證券時報、第一財經資訊及網絡等侵刪)

綜合自中國證券報、證券時報、第一財經資訊及網絡等

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