雨中情沖擊IPO：去年銷售收入16億元，力爭打造成世界知名品牌

時間：2021-10-11 09:12:19 類型：全屋定制瀏覽量：7660

防水材料行業(yè)有望再添一家A股上市公司。中國證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，9月29日，雨中情防水技術(shù)集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“雨中情”）預(yù)披露招股說明書，擬深圳交易所主板上市。據(jù)悉，雨中情早在今年3月1日就已進(jìn)行了上市輔導(dǎo)備案。

截至本招股說明書簽署之日，公司總股本為15915.00萬股，其中西雨投資直接持有公司7309.54萬股股份，占公司股本總額的45.93%，為公司控股股東。耿進(jìn)玉持有西雨投資80%的股權(quán)，魏杏色持有西雨投資20%的股權(quán)，耿進(jìn)玉和魏杏色通過西雨投資持有并控制公司7，309.54萬股股份，占公司股份比例為45.93%；此外，耿進(jìn)玉直接持有公司4933.20萬股股份，占公司股份比例為31.00%；魏杏色直接持有公司1066.80萬股股份，占公司股份比例為6.70%；耿融直接持有公司200.00萬股股份，占公司股份比例為1.26%。耿進(jìn)玉與魏杏色系夫妻關(guān)系，耿融系耿進(jìn)玉與魏杏色之子，三人合計共同控制公司84.89%的股權(quán)，耿進(jìn)玉、魏杏色、耿融三人系公司實際控制人。

招股書顯示，雨中情集團(tuán)擬發(fā)行不超過5305萬股，發(fā)行后總股本不超過21220萬股。公司擬募集資金16.105億元用于山東雨中情防水材料有限公司建設(shè)項目（二期）、富平雨中情防水科技有限公司生產(chǎn)研發(fā)基地（二期）、江蘇雨中情防水材料有限責(zé)任公司建設(shè)項目（三期）、蘭州雨中情防水材料有限公司建筑防水生產(chǎn)項目（二期）、雨中情防水技術(shù)集團(tuán)股份有限公司總部運營中心項目。

雨中情集團(tuán)表示，公司將利用本次公開發(fā)行股票募集資金進(jìn)一步擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)能，鞏固公司在建筑防水材料西北區(qū)域市場的競爭優(yōu)勢，完善公司在全國的產(chǎn)能布局，為公司開拓更多的客戶提供生產(chǎn)能力基礎(chǔ)，保持良好的資產(chǎn)盈利能力。同時，提升公司的運營管理水平及技術(shù)研發(fā)實力，提升公司的綜合競爭力。

高成長性凸顯

作為一家集防水材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)于一體的高新技術(shù)企業(yè)，雨中情產(chǎn)銷量自2000年創(chuàng)始以來始終穩(wěn)居西北。2020年底，雨中情完成股份制改造，加快了擁抱資本市場的步伐。目前旗下布局7大生產(chǎn)基地（陜西西安、陜西咸陽、甘肅蘭州、江蘇泰州、山東壽光、陜西渭南），6個大區(qū)，42個銷售網(wǎng)點。

招股書顯示，雨中情集團(tuán)2018年-2021年1-3月實現(xiàn)營業(yè)收入分別為10.978億元、12.765億元、15.978億元、3.010億元，凈利潤分別為9307.26萬元、17123萬元、22373.84萬元、3211.91萬元。公司的營業(yè)收入主要由防水卷材、防水涂料的銷售收入和防水施工服務(wù)收入構(gòu)成。報告期內(nèi)，公司營業(yè)收入主要來源于防水材料的銷售收入，占比超過94%，其中防水卷材的銷售收入占比每期均超過80%。

報告期內(nèi)，2019年度和2020年度公司實現(xiàn)的主營業(yè)務(wù)收入分別較上年增長16.39%和24.55%，主要原因系一方面，在我國城鎮(zhèn)化建設(shè)推進(jìn)過程中，隨著房地產(chǎn)市場平穩(wěn)發(fā)展，國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等逐步推進(jìn)，建筑防水材料行業(yè)發(fā)展較好，公司抓住行業(yè)發(fā)展的良好契機(jī)，報告期各期營業(yè)收入呈現(xiàn)增長趨勢；另一方面，在公司“立足西北，面向全國”的發(fā)展戰(zhàn)略指引下，隨著公司投資建設(shè)的江蘇雨中情、山東雨中情生產(chǎn)線陸續(xù)建成投產(chǎn)，公司產(chǎn)能得到有效提升，產(chǎn)能區(qū)域布局有所優(yōu)化，為公司報告期內(nèi)營業(yè)收入的快速增長提供了產(chǎn)能保障。

報告期各期，綜合毛利分別為40226.55萬元、53649.63萬元、69317.32萬元和11356.46萬元，公司毛利主要來自主營業(yè)務(wù)，主營業(yè)務(wù)毛利占綜合毛利的比例均維持99%以上。報告期各期，公司綜合毛利率分別為36.65%、42.03%、43.38%和37.73%，其中，2019年相比2018年毛利率上升主要系產(chǎn)品平均價格上漲所致，2020年相比2019年毛利率繼續(xù)上升主要系原材料價格下跌所致，2021年1-3月相比2020年毛利率下降主要系原材料價格上漲所致。

雨中情主要產(chǎn)品銷售價格情況

招股書顯示，雨中情2018年-2020年防水卷材的單位毛利逐年上升，其中2019年防水卷材單位毛利相比2018年上升22.89%，主要系其在銷售單位成本保持穩(wěn)定的情況下銷售單價有所上漲所致；2020年防水卷材單位毛利相比2019年上升7.85%，主要系主要原材料采購價格下降導(dǎo)致產(chǎn)品單位成本下降幅度大于單位價格的下降幅度，單位毛利有所增長。2021年1-3月，防水卷材單位毛利相比2020年下降8.38%，主要系在銷售價格保持穩(wěn)定情況下，主要原材料采購價格上升導(dǎo)致產(chǎn)品單位成本上漲較多，單位毛利有所下降。

2018年-2020年防水涂料的單位毛利亦呈現(xiàn)逐年上升態(tài)勢，其中2019年防水涂料單位毛利相比2018年上升20.37%，主要系其當(dāng)期單位價格上漲且單位成本下降所致；2020年防水涂料單位毛利相比2019年基本保持穩(wěn)定，產(chǎn)品單位價格和單位成本均有小幅下降。2021年1-3月，防水涂料單位毛利相比2020年下降27.61%，主要系在銷售單價略有上漲背景下，單位成本上漲較多所致。

報告期各期末，公司應(yīng)收賬款賬面價值分別為49204.77萬元、65860.57萬元、95685.66萬元和76536.57萬元，占同期營業(yè)收入的比例分別為44.82%、51.59%、59.89%和254.31%，占比較高。公司表示，未來隨著公司經(jīng)營規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大，應(yīng)收賬款金額可能持續(xù)增加，如果宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、客戶經(jīng)營狀況等發(fā)生變化，導(dǎo)致公司應(yīng)收賬款不能及時收回而形成壞賬損失，公司的經(jīng)營成果將可能受到不利影響。

報告期各期，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為5592.24萬元、4229.16萬元、6709.98萬元和7438.00萬元，同期扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為9168.59萬元、15606.99萬元、27162.02萬元和3470.20萬元，2018年-2020年，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額均低于同期凈利潤。公司表示，如果未來公司在業(yè)務(wù)發(fā)展中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額持續(xù)低于凈利潤，將對公司營運資金的正常周轉(zhuǎn)產(chǎn)生不利影響。

雨中情防水卷材和防水涂料的產(chǎn)銷量情況

公司建筑防水材料的銷售采取“直銷為主，經(jīng)銷為輔”的銷售模式，報告期各期，公司直銷銷售收入分別為99870.23萬元、114136.81萬元、144206.28萬元和26836.38萬元，占比分別為90.98%、89.41%、90.25%和89.17%。報告期各期，公司經(jīng)銷銷售收入分別為9903.29萬元、13516.54萬元、15574.31萬元和3.259.87萬元，占比10%左右。

打造成為世界舉足輕重的防水知名品牌

公司將堅持“立足西北，面向全國”的發(fā)展戰(zhàn)略，構(gòu)建極具競爭力的研發(fā)、技術(shù)、生產(chǎn)、品質(zhì)、營銷、品牌、工程管理等綜合管理體系，進(jìn)一步完成全國布局?jǐn)U大生產(chǎn)規(guī)模，在行業(yè)整合中鞏固和加強(qiáng)公司的優(yōu)勢地位，推動公司持續(xù)健康、快速發(fā)展。公司的發(fā)展戰(zhàn)略，具體來看又分為以下幾個方面：

1、市場營銷戰(zhàn)略：夯實西北市場，積極拓展華北市場、華東市場，滲透華南市場、西南市場，布局全國市場，謀求國際市場。建設(shè)面向全國市場的生產(chǎn)布局合理、穩(wěn)健高效、富有競爭力的多層次多元營銷網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。

2、資本運營戰(zhàn)略：充分利用上市公司的良好平臺，立體運用資本手段，通過重組、兼并、參股、新建、合資等多種方式和手段，整合市場各種發(fā)展資源，實現(xiàn)快速擴(kuò)張，提升綜合實力。

3、科技創(chuàng)新與人才戰(zhàn)略：繼續(xù)加大科研投入，獵聘各類優(yōu)秀人才，完善人才培養(yǎng)體系，增強(qiáng)造血功能。強(qiáng)化對新產(chǎn)品、新工藝的研究開發(fā)以及工程應(yīng)用技術(shù)的整體提升。力爭早日建成國家級企業(yè)技術(shù)中心，并建立CNAS、CMA檢測中心，把公司建設(shè)成為具有行業(yè)先進(jìn)水平的新型建筑防水整體解決方案服務(wù)商。

4、品牌建設(shè)戰(zhàn)略：通過切實有效的綜合實力的提升，進(jìn)一步培育和提升雨中情品牌在國內(nèi)國際的知名度和美譽度，使雨中情成為世界舉足輕重的防水知名品牌。

發(fā)行當(dāng)年和未來兩年的具體發(fā)展計劃。結(jié)合公司多年來積淀的基礎(chǔ)與經(jīng)驗、已規(guī)劃的發(fā)展目標(biāo)和行業(yè)發(fā)展趨勢，公司在發(fā)行當(dāng)年和未來兩年，在持續(xù)健康發(fā)展、提升產(chǎn)品與管理創(chuàng)新能力、提升綜合實力方面制定了如下的具體發(fā)展計劃：

1、市場和業(yè)務(wù)開拓計劃。公司采取“直銷+經(jīng)銷”的業(yè)務(wù)模式，強(qiáng)化品牌帶動戰(zhàn)略，形成以房地產(chǎn)及非地產(chǎn)戰(zhàn)略客戶為主，經(jīng)銷商作為渠道深層次開發(fā)與延伸的重點，充分把握下游房地產(chǎn)行業(yè)集中度提升、老舊小區(qū)改造、軌道交通、一帶一路、新基建、碳中和之種植屋面等新的應(yīng)用領(lǐng)域不斷涌現(xiàn)的新防水行業(yè)市場機(jī)遇，繼續(xù)擴(kuò)大公司產(chǎn)品的影響力，大幅提高國內(nèi)市場占有率。

2、技術(shù)與創(chuàng)新計劃。公司以現(xiàn)有研發(fā)中心為基礎(chǔ)，培養(yǎng)和引進(jìn)高級技術(shù)人才，積極推進(jìn)技術(shù)研發(fā)，增加研發(fā)、試驗及檢測設(shè)備，進(jìn)一步提高公司高端防水材料的自主創(chuàng)新能力，配套如裝配式住宅、碳中和概念下的種植屋面、柔韌混凝土、核電等新型建筑技術(shù)及建材的防水新產(chǎn)品及其應(yīng)用技術(shù)，保證公司產(chǎn)品技術(shù)先進(jìn)性的同時不斷擴(kuò)充、完善公司產(chǎn)品線，從而強(qiáng)化公司在防水領(lǐng)域的綜合競爭力。此外，未來公司還將對研發(fā)中心進(jìn)行升級，包括引進(jìn)研發(fā)人才、研發(fā)設(shè)備、檢測設(shè)備等，通過進(jìn)一步完善研發(fā)職能與激勵體系，進(jìn)行大量防水相關(guān)前瞻性技術(shù)的研發(fā)，并實現(xiàn)應(yīng)用技術(shù)提升，終實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化。

3、資本運營計劃。公司本次募集資金主要投入于現(xiàn)有生產(chǎn)基地的規(guī)模擴(kuò)充和及集團(tuán)總部運營中心建設(shè)，以擴(kuò)大產(chǎn)能，優(yōu)化全國產(chǎn)能布局，提升公司研發(fā)創(chuàng)新能力，從而進(jìn)一步提升本公司在行業(yè)中的地位，提高公司的經(jīng)濟(jì)效益和盈利能力。同時，根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略的布局與規(guī)劃，擇機(jī)開展行業(yè)收購兼并工作，以增加產(chǎn)能及提供更配套的服務(wù)，提高綜合實力。

未來三年內(nèi)，公司將根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展及優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的需要，依據(jù)謹(jǐn)慎和嚴(yán)格控制風(fēng)險的原則，以股東利益大化為目標(biāo)，在符合法律、法規(guī)的前提下，采取貸款、配股、增發(fā)、可轉(zhuǎn)債等多種組合形式籌措企業(yè)發(fā)展所需資金，實現(xiàn)企業(yè)價值大化。一方面，公司將嚴(yán)格按法律法規(guī)相關(guān)規(guī)定規(guī)范運作、建立更現(xiàn)代科學(xué)的管理體系，用穩(wěn)健且可持續(xù)的增長、豐厚的回報給投資者以信心，提升公司在資本市場可持續(xù)融資的功能；另一方面，立體運用上市公司的資本平臺，綜合利用銀行貸款、公司債券等融資方式籌集資金，做大做強(qiáng)公司的主營業(yè)務(wù)。

4、品牌提升計劃。通過引進(jìn)品牌建設(shè)的專業(yè)人才，“請進(jìn)來，走出去，緊盯行業(yè)標(biāo)桿”，統(tǒng)籌布局，通過商業(yè)、協(xié)會、行業(yè)組織及高效的服務(wù)體系強(qiáng)化市場對品牌的認(rèn)知與客戶對公司服務(wù)體系的滿意度。

5、人力資源發(fā)展計劃。為滿足公司高速發(fā)展對各類人才的需求，特別是有專業(yè)背景又有實戰(zhàn)經(jīng)驗的職業(yè)化人才。采取“輸血與造血”相結(jié)合的方式，大力引進(jìn)和培養(yǎng)技術(shù)、營銷和各職能綜合管理人才，構(gòu)建高素質(zhì)、職業(yè)化的人力資源梯隊。到2023年，公司計劃將技術(shù)人員擴(kuò)充到200人，將營銷隊伍擴(kuò)充到700人。

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