誰(shuí)賬上有錢？東鵬+蒙娜麗莎+科達(dá)+帝歐+…超64億

時(shí)間：2021-09-06 15:45:03 類型：全屋定制瀏覽量：3974

在現(xiàn)金為王的時(shí)代，良好的現(xiàn)金流往往比利潤(rùn)更重要。

因流動(dòng)性資金不足陷入債務(wù)危機(jī)的恒大，就經(jīng)歷了一段時(shí)間的腥風(fēng)血雨。據(jù)剛剛發(fā)布的2021半年報(bào)，恒大已累計(jì)出售旗下多項(xiàng)資產(chǎn)，回籠資金達(dá)142.88億元。

陶瓷行業(yè)因資金鏈問(wèn)題走向倒閉、破產(chǎn)的企業(yè)也有不少。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年1-6月已有17家陶企宣布破產(chǎn)，其中不少陶企都背負(fù)大量債務(wù)。

“手中有糧，心中不慌”，現(xiàn)金流是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，在陶瓷行業(yè)，誰(shuí)的余糧更多？誰(shuí)的手頭比較緊？近，上市陶企相繼發(fā)布2021年半年報(bào)，我們可以看看——

(注：本文不構(gòu)成任何投資建議。)

手中有糧心不慌，

誰(shuí)的“余糧”更多？

市場(chǎng)環(huán)境復(fù)雜多變，有足夠的運(yùn)營(yíng)資金，才有更大的底氣面對(duì)未知的挑戰(zhàn)與風(fēng)險(xiǎn)。上市陶企里，誰(shuí)手頭的余糧更多？

根據(jù)新公布的2021半年報(bào)，東鵬、蒙娜麗莎、帝歐家居、科達(dá)制造、道氏技術(shù)、四通股份、悅心健康7家陶企持有現(xiàn)金(期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額)總額超64億。其中，東鵬、蒙娜麗莎、科達(dá)制造分別以21.08億、17.22億、11.33億位居前列，可以說(shuō)是余糧多的“財(cái)主”。道氏技術(shù)則增幅大，在過(guò)去一年里從2.92億增長(zhǎng)為6.45億。

上半年誰(shuí)掙得更多？

經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流無(wú)疑是考察企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力與經(jīng)營(yíng)質(zhì)量的重要指標(biāo)。

一般而言，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流意味著企業(yè)的造血能力，通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)現(xiàn)持續(xù)的現(xiàn)金流入，更能說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)向好，真正有錢掙、掙到錢。

今年上半年，陶瓷行業(yè)誰(shuí)掙到的錢更多？

可以發(fā)現(xiàn)，過(guò)半上市陶企的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流都有較好的增長(zhǎng)，其中東鵬、科達(dá)、四通同比增長(zhǎng)均超過(guò)200%，蒙娜麗莎增長(zhǎng)超150%。

經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的增長(zhǎng)，在一定程度上說(shuō)明企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況良好，銷售業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。比如東鵬和蒙娜麗莎分別在半年報(bào)中提到“收入增長(zhǎng)”、”銷售規(guī)模增長(zhǎng)”使得經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流增長(zhǎng)，科達(dá)“國(guó)內(nèi)建材機(jī)械產(chǎn)品銷售收入大幅增長(zhǎng)”。四通股份主要由于“加快銷貨款回籠及子公司廣東東唯新材料有限公司收到客戶購(gòu)貨保證金增加”導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流增加。

帝歐家居的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流同比增長(zhǎng)86.34%，但凈額仍然為負(fù)。回顧帝歐家居往期財(cái)報(bào)，可以發(fā)現(xiàn)帝歐家居的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流在2020年上半年開(kāi)始轉(zhuǎn)負(fù)，帝歐對(duì)此解釋是“受新冠疫情影響，收款延遲；而正常生產(chǎn)采購(gòu)材料付款和其他費(fèi)用及工程款項(xiàng)正常支付，現(xiàn)金凈流出。”

擴(kuò)張！收購(gòu)！

陶企花了多少錢？

投資現(xiàn)金流(投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~)主要是企業(yè)購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其它長(zhǎng)期投資、金融投資所流動(dòng)的資金。隨著頭部陶企不斷加大擴(kuò)張力度，用于購(gòu)買土地使用權(quán)、機(jī)器設(shè)備、建造廠房等活動(dòng)的資金支出也有較大增長(zhǎng)。

上半年多數(shù)陶企在投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)，說(shuō)明因?yàn)橥顿Y活動(dòng)的現(xiàn)金支出大幅增長(zhǎng)，資金流出較多。其中東鵬、蒙娜麗莎、科達(dá)在投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出均超過(guò)10億。

產(chǎn)能擴(kuò)張和收購(gòu)增資是陶企投資支出的主要方向。

據(jù)公告信息，蒙娜麗莎主要系上半年收購(gòu)江西控股子公司、廣西藤縣生產(chǎn)基地新建生產(chǎn)線和廣東西樵生產(chǎn)基地技術(shù)改造投入等項(xiàng)目導(dǎo)致投資現(xiàn)金流出較大，東鵬則是用于購(gòu)置新生產(chǎn)線、房屋建筑支出和購(gòu)入銀行理財(cái)產(chǎn)品。

科達(dá)則增資聯(lián)營(yíng)企業(yè)藍(lán)科鋰業(yè)及取得子公司佛山科錦100%股權(quán)，道氏同樣加大了建設(shè)項(xiàng)目的投入。

誰(shuí)在找錢？誰(shuí)在派錢？

除了經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流和投資現(xiàn)金流，企業(yè)現(xiàn)金流還有另一個(gè)重要的指標(biāo)——籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量。發(fā)行債券、股票等現(xiàn)金流入和分配股利、分紅和償還債務(wù)的現(xiàn)金流出，都?xì)w屬于籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量。

籌資活動(dòng)現(xiàn)金流為負(fù)的企業(yè)，不需要對(duì)外籌資，而且還會(huì)通過(guò)分配股利回饋股東，往往意味著“手頭更寬松”。

2021上半年，誰(shuí)在找錢(融資)，誰(shuí)又在派錢？

在籌資活動(dòng)現(xiàn)金流方面，東鵬是凈流出多的企業(yè)。今年上半年，東鵬籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出達(dá)4.97億，主要用于歸還銀行貸款，減少銀行借款和向股東支付股利。而蒙娜麗莎、道氏、悅心健康則通過(guò)向特定對(duì)象發(fā)行股份募集資金、定向增發(fā)投資款等，使得籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流有較大流入。

四通和科達(dá)則是受去年同期活動(dòng)影響出現(xiàn)較大增/減幅。其中科達(dá)因?yàn)樯夏晖诠緝斶€銀行貸款較多導(dǎo)致今年籌資現(xiàn)金流增長(zhǎng)。四通則是因?yàn)槿ツ攴枪_(kāi)發(fā)行股票募集資金導(dǎo)致今年籌資現(xiàn)金流出現(xiàn)較大下降。

保持良好現(xiàn)金流，

中小企業(yè)面臨更大挑戰(zhàn)

企業(yè)現(xiàn)金流，往往能表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)是否順暢、資金是否緊缺、是否過(guò)度擴(kuò)大規(guī)模等問(wèn)題，此有人說(shuō)，市場(chǎng)份額和利潤(rùn)的競(jìng)爭(zhēng)是表面競(jìng)爭(zhēng)，保持現(xiàn)金流才是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的王道。

行業(yè)馬太效應(yīng)日益凸顯，在股票激勵(lì)計(jì)劃中，蒙娜麗莎和東鵬分別提出2023年?duì)I收超百億和2023利潤(rùn)增長(zhǎng)50%的考核目標(biāo)。與此同時(shí)，還有多家陶企正式啟動(dòng)上市計(jì)劃。頭部企業(yè)的規(guī)模不斷擴(kuò)大，如何保持良好的現(xiàn)金流也成為大家關(guān)注的話題。

與此同時(shí)，非上市企業(yè)和中小企業(yè)無(wú)疑還要面臨更大挑戰(zhàn)。

對(duì)于上市企業(yè)而言，資金鏈緊張時(shí)往往可以通過(guò)發(fā)行股票、發(fā)行債券、銀行授信等形式獲得資金流入、改善流動(dòng)性，“債臺(tái)高筑”的恒大也通過(guò)變賣資產(chǎn)的方式回籠了大量資金。而實(shí)力較弱的非上市企業(yè)則往往缺乏足夠資產(chǎn)和渠道來(lái)改善資金流動(dòng)性。據(jù)陶城君統(tǒng)計(jì)，2021年至今已有250家房企宣布破產(chǎn)，其中不少中小房企多次出現(xiàn)債務(wù)違約情況。

行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，未來(lái)發(fā)展你更看好誰(shuí)?

上一篇：幾百萬(wàn)家居建材銷售人員，真正能賺錢的是這三種！下一篇：【微家居早報(bào)】2021 年9月7日星期二

(文章來(lái)源：陶城報(bào) 侵刪)

陶城報(bào)

版權(quán)與免責(zé)聲明：

凡注明稿件來(lái)源的內(nèi)容均為轉(zhuǎn)載稿或由企業(yè)用戶注冊(cè)發(fā)布，本網(wǎng)轉(zhuǎn)載出于傳遞更多信息的目的，如轉(zhuǎn)載稿涉及版權(quán)問(wèn)題，請(qǐng)作者聯(lián)系我們。