靠打官司追債，立邦/亞士/嘉寶莉/美涂士等紛紛將地產公司告上法庭

時間：2021-09-04 15:46:52 類型：全屋定制瀏覽量：8837

近期，相關房企出現的債務危機繼續在上下游引發震蕩，商票事件更是鬧得沸沸揚揚。

一個值得關注的現象是，一直處于弱勢的下游供應商不惜將事件公開化和通過法律手段來追繳欠款。比如，三棵樹發布公告表示恒大票據逾期未兌付；而立邦、亞士、美涂士等涂企則直接將房地產開發商告上法庭。

一直以來，為獲得大宗業務訂單，大部分房地產供應商能接受非現金方式結算。但在“三道紅線”“集中拿地”政策收緊的大環境下，房企融資困難凸顯，資金成為制約房企發展的關鍵因素。而大宗業務合作則面臨大量商業承兌或其他供應鏈融資方式擠壓帶來的風險。

如今，涂料企業將自己重要的戰略客戶告上法庭，說明了事情已經很嚴重了，不到萬不得已，也不會通過法律手段去追債。但與此同時，房地產市場近期發生動蕩，涂料企業必須予以高度警惕，并通過各種有效舉措化解可能遇到的風險。

涂料企業靠打官司追債

近段時間以來，房地產開發商與下游供應商之間的債務問題逐漸顯現，不少材料供應商公開“喊話追債”，甚至還拿起了法律武器，這其中就包括了立邦、亞士、嘉寶莉、美涂士等知名涂企。

涂界記者8月12日獲悉，廊坊立邦涂料有限公司（以下簡稱“廊坊立邦”）于8月31日新增1則開庭公告，案由系買賣合同糾紛，原告為廊坊立邦涂料有限公司，被告為上海鉑胤建筑工程發展有限公司、黃山榮盛房地產開發有限公司，開庭時間為2021年8月31日。

不僅如此，多家知名涂料企業也紛紛將房地產開發商告上了法庭，比如新增亞士漆（上海）有限公司因買賣合同糾紛將榮盛（邳州）房地產開發有限公司、江蘇威爾達建筑裝飾工程有限公司告上法庭；嘉寶莉化工集團股份有限公司因買賣合同糾紛將河南輔仁房地產開發有限公司告上法庭；此外，富思特等涂料企業也將地產公司告上了法庭。

特別是美涂士，更是將包括恒大在內的多家房地產開發商告上法庭。美涂士于今年8月6日因“相關建設工程合同糾紛”將恒大地產集團重慶有限公司、重慶恒大鑫泉置業有限公司告上了法庭；此外，美涂士還因“買賣合同糾紛”或“建設工程分包合同糾紛”將與廊坊市京御房地產開發有限公司、華夏幸福基業控股股份公司、霸州青旅房地產開發有限公司、重慶同景置業有限公司、重慶同景宏航置地有限公司、重慶睿陽房地產開發有限公司等地產公司告上法庭。

涂界記者注意到，今年6月29日，三棵樹發布一則公告提及，包括中國恒大在內的多家開發商票據逾期，其中恒大逾期票據金額達到5137.06萬元。對于三棵樹公告所稱內容，恒大方面表示，目前這筆票據已經在本月兌付完畢。6月29日晚間，三棵樹向媒體表示，中國恒大集團到期應收票據早前已經兌付完畢。

警惕地產公司另類融資

在“房住不炒”、“三道紅線”等政策背景下，對房企從拿地端、融資端、開發端、銷售端全面的加強監管，因此造成包括不少龍頭企業在內的房企均出現了資金鏈緊張，部分地產商債務違約已蔓延至上下游，并引起了產業鏈的波動。

其中，首先是商業承兌匯票。資料顯示，某頭部房企自2020年3月份以來以自有資金償還了7筆境外債券，本息合計約106億美元，但涉及地產供應商的商票承兌卻成為了大的問題。

目前，商業承兌匯票是不少房地產企業與材料供應商、建筑公司、設計公司、裝修公司、中介代理公司等企業進行大宗交易時結算的一種常見方式，無抵押無利息，僅以發行方的信譽作為擔保，通常也無需直接體現在財務報表上。

因此，建材商們的大宗業務實質上逐漸演變為一種長賬期的類融資生意。資料顯示，目前流行的電子商票付款期限長達1年，單張票據金額限額高達10億元。

過去，房地產企業兌付記錄良好，信譽佳，而且也并非每一筆交易都會利用商票支付，建材商們亦愿意與之配合。

三棵樹就曾在公告中提到，近年來在面對公司重要產品工程墻面涂料的主要客戶大型房地產開發商，由于單一客戶采購規模較大，三棵樹按照房地產開發行業采購特點制定了專門的信用政策，給予該類客戶較高的信用額度和較長的信用賬期。據稱，期限高為12個月。

同時，在房企支付的應收票據到期后，三棵樹也設置一定時長的托收期和追索期，并不會立即視為完全違約。

但和諧局面在2020年被打破，首先體現在財務報表上，建材企業年內的應收票據（主要為商業承兌匯票）金額大增。

比如三棵樹2020年末應收票據余額從年初的4.16億元增長66.1%到6.91億元；皮阿諾2020年末應收票據余額從年初的2.88億元增長到7.33億元，占總資產比例從14.37%提升至23.43%。

近年來，房地產開發商日子普遍不好過，用商票支付可以視為一種減輕負債壓力的方法。然而，這種壓力也轉嫁到了材料供應商，比如三棵樹在此前的一份文件中就指出，2020年公司地產工程類客戶收入不斷增加，且一線地產商使用票據支付比例提升。

由于房地產資金鏈出現緊張，商業承兌匯票就難以兌現，涂料企業正常方式無法追回債務，后只能通過法律手段去追回房地產開發商欠款。

需重新權衡大宗業務

在精裝修政策助推下，國內涂料、防水和保溫類（統稱“建材”）企業一時間陷入模式之爭。終，對零售市場的看空以及對房地產開發商規模前景的樂觀判斷之下，建材商們開始擁抱大宗業務。立邦、三棵樹、亞士、嘉寶莉、美涂士、固克、富思特等頭部企業，東方雨虹、科順股份、凱倫股份、北新防水等防水企業一行踴躍而上。

近幾年，大宗業務確實為供應鏈企業帶來了巨大的業務規模，特別是在市場需求低迷情況下仍借助大宗業務實現逆勢增長。涂界記者注意到，三棵樹、亞士、嘉寶莉、立邦、美涂士、固克、富思特等知名涂料企業2020年銷售業績實現了逆勢增長，其中主要原因便是工程涂料業務的業績穩定增長。

以三棵樹為例，近五年來營業收入從19.48億元增長至82.00億元，五年來年復合增長率為40.68%，工程渠道是其拉動銷售增長的大動力。年報顯示，三棵樹2020年工程墻面漆業務實現營收36.122億元，同比增長30.66%。三棵樹工程墻面漆業務持續高增長，近五年來營收復合增長率高達47.82%。

作為在工程涂料、保溫裝飾一體板和防火保溫新材料三大領域的翹楚，亞士專注在工程領域并取得了不俗的成績。公司自2014年以來銷售收入一直維持在20%以上增速，特別是在工程漆業務方面，增長幅度遠高于同行企業水平。即使在受疫情影響的2020年，亞士功能性建筑涂料業務營收仍實現了同比大幅增長33.65%至23.115億元。

作為國內大的涂料企業，立邦近年來在工程漆業務方面也取得不俗的成績，10年間增長了二十多倍，連續多年蟬聯中國大的工程涂料品牌。雖然受到疫情的影響，立邦工程2020年銷售業績有所放緩，但仍實現了同比增長超過20%。根據數據顯示，立邦工程2020年銷售收入突破60億元（含折扣后的數據），并力爭2021年實現100億元銷售目標。

大宗業務助推了許多涂料及防水企業的業務規模化發展，同時讓一些涂料及防水供應商企業們一度嘗到甜頭甚至成為“救命稻草”。然而，當地產行業邁入下行周期，樓面限價、土地限價接連落下，來自下游房地產行業的壓力就沿著供應鏈傳導至中游供應商身上，比如隨之而來的應收賬款問題。供應商企業高度依賴大宗業務，前期墊資過多導致應收款項猛增，存在嚴重隱憂。

對于如何權衡大宗業務的“體量”逐漸成為涂料及防水等供應商企業們值得思考的問題。如大宗業務不涉足則會失掉市場陣地，涉足則面臨大量商業承兌或其他供應鏈融資方式擠壓帶來的風險。

三棵樹等供應商的行動也開始表明，對于他們一貫看重的戰略客戶開始有所選擇。眼下背靠一家“大樹”進行深度捆綁的戰略已經走不通了，相比依賴一兩個重要的客戶和合作伙伴，企業的客戶體系建設更為重要。畢竟把所有的雞蛋放在一個籃子里，危險系數更大。

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(文章來源：涂界侵刪)

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