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品類洞察 | 新老勢力交鋒 2022年集成廚電行業(yè)將駛向何方？

時間：2022-03-09 18:00:13 類型：全屋定制瀏覽量：3756

近年來，隨著“集成廚房”這一場景化概念的興起，中國廚房電器的結(jié)構(gòu)正發(fā)生著劇烈的變化。廚電品牌的產(chǎn)品矩陣正在從以油煙機(jī)、燃?xì)庠睢⑾竟駷榇淼膫鹘y(tǒng)三件套，向集成灶、洗碗機(jī)、嵌入式蒸烤箱等新興品類快速迭代。

目前的集成廚電市場逐漸呈現(xiàn)出新老兩股勢力交鋒的格局：由老板、方太、華帝等廚電品牌和海爾、美的等綜合家電品牌組成的老牌玩家；由美大、火星人、億田、帥豐、森歌為代表的集成灶新勢力。

新老兩股勢力，一方有著先天的“集成”基因，且正處于快速成長期，未來發(fā)展不容小覷；另一方則早已是廚電賽道的巨頭，在企業(yè)規(guī)模、渠道布局、產(chǎn)品營銷等方面優(yōu)勢巨大。當(dāng)雙方在集成廚電賽道中相遇，會碰撞出怎樣的火花呢？2022年，誰又能脫穎而出呢？

傳統(tǒng)廚電產(chǎn)品承壓

頭部企業(yè)發(fā)力集成廚電

過去兩年，在疫情、房地產(chǎn)調(diào)控、需求放緩、原材料漲價、渠道變革等綜合因素的影響下，傳統(tǒng)廚電(煙灶消)產(chǎn)品零售量規(guī)模接連下滑。

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據(jù)奧維云網(wǎng)（AVC）推總數(shù)據(jù)顯示，2021年傳統(tǒng)廚電市場整體規(guī)模5153萬臺、564億元，零售量同比下滑9%，零售額同比增長2%，同比2019年零售量下滑15%，零售額下滑6%。

隨著傳統(tǒng)三件套市場空間逐漸步入瓶頸，廚電市場的老牌玩家們紛紛開始轉(zhuǎn)向持續(xù)火爆的集成廚電賽道。

早在2016年3月，海爾就在黃島廚電生產(chǎn)基地發(fā)布首批集成灶產(chǎn)品，標(biāo)志著正式進(jìn)軍集成灶行業(yè)。憑借雄厚的研發(fā)實(shí)力和強(qiáng)大的品牌背書，海爾迅速打開集成灶市場。

2021年末，總投資達(dá)50億元的美的智能廚電工業(yè)園正式投產(chǎn)，其中集成灶總產(chǎn)能達(dá)97萬套，集成洗碗機(jī)產(chǎn)能6萬套。

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去年，海爾、美的更是與火星人、美大、億田、帥豐、森歌等企業(yè)共同躋身“2021年度集成灶行業(yè)十大品牌”。海爾、美的兩大家電巨頭憑借強(qiáng)大的技術(shù)和生產(chǎn)優(yōu)勢，在新興品類中已然展現(xiàn)出極強(qiáng)的發(fā)展態(tài)勢。

對于集成灶，傳統(tǒng)廚電巨頭老板雖然嘴上說不看好，但是下手卻很早。2018年，老板以51%的持股比例戰(zhàn)略控股金帝廚電，隨后老板電器子品牌名氣推出集成灶。截至2020年底，集成灶已成為老板電器三大品類群之外的主要收入來源，營收占比超3%。

而方太則另辟蹊徑，憑借重磅打造的集成烹飪中心，向高端集成廚電快速躍進(jìn)。去年，方太更新迭代出第2代集成烹飪中心，在吸科技、烹飪科技基礎(chǔ)上，集成制冷科技，成功將集成品類由“功能品質(zhì)”帶入到“體驗品質(zhì)”。

而在大熱的洗碗機(jī)領(lǐng)域，方太以“高能氣泡洗”技術(shù)全面攻克中式洗碗難題為核心，讓方太再次將洗碗科技推到行業(yè)高地。

同時，方太搭載NSP選擇性過濾專利技術(shù)的母嬰級凈水機(jī)M6A也連續(xù)7個月獲得中怡康廚下凈水機(jī)暢銷榜。

值得關(guān)注的是，華帝、萬和也紛紛布局集成灶。其中華帝沒有選擇貼牌代工或者收購的方式，而是在2021年自建團(tuán)隊進(jìn)入集成灶的賽道，并展現(xiàn)出不俗的市場競爭力。

而萬和的動作則更早，在2019年7月9日披露的機(jī)構(gòu)調(diào)研中，萬和表示，憑借在研發(fā)、生產(chǎn)、渠道和品牌等方面的積淀，公司已于去年開始布局集成灶產(chǎn)品領(lǐng)域，這將打開廚電品類下一步的市場成長空間。

面對集成廚電市場的增量機(jī)遇，老牌廚電企業(yè)憑借多年積累的生產(chǎn)和市場優(yōu)勢強(qiáng)行切入，并展現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展勢頭。那新興勢力們又有怎樣的表現(xiàn)呢？

資本追捧

集成灶新勢力異軍突起

集成灶自 2001 年概念提出，并迅速在嵊州、海寧等地落地生根。近年來，隨著消費(fèi)分級時代的到來和一站式消費(fèi)理念的興起，集成灶、集成水槽等風(fēng)口品類迅速崛起。2020 年底帥豐、億田、火星人先后上市，宣示著產(chǎn)業(yè)新格局的正式到來。

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雖然目前，四家集成灶上市企業(yè)規(guī)模相較老牌廚電品牌還略顯不足，但是憑借先天的“集成”基因和極快的發(fā)展速度，幾家集成灶企業(yè)剛一上市就受到了資本市場的熱捧，紛紛得到遠(yuǎn)超廚電企業(yè)的高估值。

2022年，雖然受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，集成灶板塊PE普遍下降，至2022年初集成灶板塊PE均值仍達(dá)到27.37倍。其中，市盈率高的是火星人，為40.95倍；其次是億田智能，為36.27倍。相較廚電巨頭老板電器的17.78倍，高出一倍有余。

在資本市場追捧的背后，是集成灶品類的持續(xù)爆發(fā)和極佳的增長潛力。

上述兩家估值較高的企業(yè)，過去在業(yè)績上均實(shí)現(xiàn)了較高的復(fù)合增速。具體而言，2018年-2020年，火星人凈利潤年復(fù)合增速高達(dá)72.89%，億田智能次之為37.65%。

而在增長潛力上，集成灶在新興品類中也是佼佼者，目前已經(jīng)成為家電產(chǎn)業(yè)增長好的大家電品類之一。

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據(jù)奧維云網(wǎng)（AVC）推總數(shù)據(jù)顯示，2021年集成灶市場規(guī)模304萬臺、256億元，零售量同比增長28%，零售額同比增長41%，同比2019年零售量增長43%，零售額增長60%。2021年集成灶零售量與油煙機(jī)零售量之比約為1:7，2019年為1:12。集成灶零售量與燃?xì)庠盍闶哿恐冉咏?:8，2019年為1:14。

在近十年的進(jìn)化中，集成灶這一曾經(jīng)的“邊緣”產(chǎn)品以每年近30%的年復(fù)合增速向傳統(tǒng)“煙灶”產(chǎn)品發(fā)起沖擊，并有替代后者的趨勢。作為這股潮流的旗手，四家上市集成灶企業(yè)自然成為集成廚電賽道中一股不容忽視的強(qiáng)勁勢力。

競爭邏輯改變

新老勢力角逐勝負(fù)手

在消費(fèi)升級帶動的產(chǎn)業(yè)升級趨勢下，對于已提前布局新興廚電如洗碗機(jī)、集成灶、集成烹飪中心、蒸烤一體機(jī)等品類的企業(yè)來說，還是呈發(fā)展態(tài)勢的。而無論是集成灶、集成烹飪中心還是微蒸烤一體機(jī)、洗消功能一體的洗碗機(jī)等，其背后所反映的是廚電家裝一體化趨勢下，集成廚電正受到越來越多消費(fèi)者的歡迎。

在這條日益火爆的集成廚電賽道上，各路豪強(qiáng)的競爭也愈發(fā)激烈。以火星人、億田為代表的集成灶新勢力風(fēng)頭正勁，憑借先發(fā)優(yōu)勢在線上線下快速出擊，率先占據(jù)有利身位；

而以老板、方太為代表的老牌廚電巨頭和美的、海爾等綜合家電巨頭也展現(xiàn)出深厚底蘊(yùn)的實(shí)力，依托于強(qiáng)大的資金及技術(shù)優(yōu)勢，完善產(chǎn)品體系。同時，憑借龐大的銷售體系快速攻城略地。

那在這場漫長的集成廚電拉鋸戰(zhàn)中，絕對競爭的勝負(fù)手為何，從新老勢力布局的策略分析，究竟誰能勝出？一出好戲或許才剛剛開始。

指導(dǎo)：張永志文：李碩

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(文章來源：騰訊家居?貝殼責(zé)任編輯侵刪)

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