防水大戰又來攪局者，中聯重科要來薅一把羊毛？

時間：2021-11-16 09:42:39 類型：全屋定制瀏覽量：6582

或許，防水行業真的太有“油水”了，這不，東方雨虹、北新建材、科順、凱倫的防水大戰或將又添一位“攪局者”！而且是全球工程機械巨頭中聯重科股份有限公司（以下簡稱“中聯重科”），業內首家深港A+H股上市公司。計劃建設防水及保溫節能材料生產線，生產新型建筑防水材料及建筑保溫節能裝飾材料，已經提上了中聯重科的工作日程。

據瀟湘晨報和蕪湖發布的報道，日前，安徽省蕪湖市政府與中聯重科簽署科技新材料項目戰略合作框架協議。蕪湖市委書記單向前、市長寧波與中聯重科董事長、CEO詹純新出席儀式并見證簽約。

報道稱，中聯科技新材料蕪湖項目位于三山經濟開發區，計劃用地面積450畝，預計總投資15億元。項目將建設全球領先的技術砂漿生產線，推廣機械化施工以推進建筑產業升級，加大對石膏、礦渣等工業副產物的利用，減少水泥等高能耗原材料的使用，降低產品總能耗；還計劃建設防水及保溫節能材料生產線，生產新型建筑防水材料及建筑保溫節能裝飾材料，推動建筑節能降耗。

中聯重科什么來頭？是心血來潮計劃進軍防水行業，還是薅一把羊毛見好就收？亦或是戰略規劃和長期持久的行為？我們一起聊聊。

11月8日，工信部公示了擬認定的關于制造業單項冠軍第六批遴選和第三批通過復核企業名單，中聯重科混凝土泵車入選第六批國家級制造業單項冠軍產品。這是繼塔機、履帶起重機產品之后，中聯重科又一高端產品類別獲此殊榮。

據中聯重科官網，中聯重科創立于1992年，由原建設部長沙建設機械研究院孵化而來，20多年的創新發展，中聯重科逐步成長為一家全球化企業，已從中國工程機械技術發源地成長為國際標準制定者、全球工程機械前五強。公司主要從事工程機械、農業機械等高新技術裝備的研發制造，主導產品覆蓋11大類別、70個產品系列，568個品種。目前，中聯重科正加速智能化轉型升級，建設世界級的燈塔工廠，打造國際一流的高端裝備制造企業。

中聯重科2020年年報，公司實現營業收入651.09億元，同比增長50.34%；歸屬于上市公司股東凈利潤72.81億元，同比增長66.55%。營收凈利的大幅增長源于中聯重科核心產品市占率提升、盈利能力領先行業。其中，僅工程機械業務就實現銷售收入613.83億元，同比增長49.75%，占總營收的94%。

防水行業之所以被工程機械巨頭中聯重科“盯”上，中外涂料網資深行業觀察員趙中鵬認為，可能跟防水市場龐大，龍頭企業普遍市占率不高，有充分的競爭空間有關。

防水材料產品主要應用于房屋建筑、高速鐵路、高速公路和城市道橋、地鐵及城市軌道、機場、地下管廊、地下空間和水利設施等領域，下游客戶主要為房地產業、基礎設施領域。只要新修建筑繼續，基建投資繼續，防水行業的前景就在那里。

即使2020年以來受疫情影響，很多行業都出現下滑，惟有防水行業依舊堅挺，東方雨虹2021年6月市值更是突破1500億大關。下半年雖受大型房地產企業頻頻爆雷的影響，市值縮水數百億，但東方雨虹依然沒有停止投資擴張的步伐。

據中外涂料網統計，2021年開年至今，東方雨虹已在山西太原、河南鄭州、江蘇宿遷、內蒙古通遼、新疆烏魯木齊、江蘇張家港、湖南郴州、江蘇鎮江、黑龍江哈爾濱、江蘇揚州、貴州貴陽、安徽合肥等地投資建設生產基地項目，投資總額合計超230億元。涵蓋防水、節能保溫材料、民用建筑材料、特種砂漿、建筑涂料等的產品研發生產項目。

依托于防水業務積累的客戶資源、營銷渠道、品牌影響力等優勢，東方雨虹積極從單一的防水系統綜合服務商向建筑建材系統服務商轉型；充分發揮資源協同性，大力發展建筑裝飾涂料等非防水業務板塊，打造化學建材類平臺型公司，滿足客戶一站式服務需求，拓寬未來發展空間。2021年前三季度，實現營收約226.82億元，同比增加51.44%；實現歸母凈利潤約26.78億元，同比增加25.70%。雖然應收、預付增加，現金流趨緊，但營收、利潤增長依然獨占鰲頭，表現出色。

目前，我國防水行業處于一個落后產能過剩、產業集中度低、市場競爭不規范的欠成熟階段，呈現“大行業、小企業”的格局。據中外涂料網統計，國內防水行業排名前五的東方雨虹、科順股份、北新建材（防水業務）、凱倫股份、三棵樹（防水業務）2020年營業收入分別為217.3億、62.3億、32.9億、20億和9.3億，在防水行業市占率分別為12.6%、3.6%、1.9%、1.2%和0.5%，共計約20%，頭部企業市占率依舊較低。

行業內生產企業較多，少部分優質企業整體水平較高，其余大多數企業技術水平低、規模小及生產工藝落后，防水市場存在大量的非標、假冒偽劣產品，落后產能過剩，環保問題突出。

而隨著市場監督、環保督查等監管及產業政策對防水行業的逐漸優化，頭部企業加大打假力度，以及消費升級，質量標準提升，行業需求大幅增長，下游客戶對防水產品品質要求不斷提高，大型防水企業的競爭力逐步增強，存量市場修繕、舊改需求逐年增加，行業集中度加速提升，并逐步向頭部企業靠攏。

據中國建筑防水協會數據，2021年上半年，防水行業的產量增速達到34.37%，我國規模以上（主營業務收入在2000萬元以上）防水企業有829家，其主營業務收入累計569.91億元，比去年同期增長26.2%。

此外，今年的基建依然保持著高投入，包括高鐵建設、城鎮老舊小區改造、樓盤修建等，對防水材料的需求十分龐大。另外，新能源光伏領域，商業建筑安裝光伏提升資產價值，配套的防水與屋頂光伏市場發展空間巨大。科順股份與國家能源集團廣東電力有限公司在廣州簽署戰略合作協議，東方雨虹與上海晶日、信義電源、晶澳科技等加強合作，助力綠色低碳可持續發展，拓展光伏產品的應用場景，實現TPO等產品及BAPV、BIPV屋面系統、建筑修繕的規模化應用，解決光伏屋面長期存在的屋面漏水、使用年限的痛點。這或將意味著，防水行業頭部企業，將會迎來建筑光伏防水一體化的新風口，拿到更大的市場份額，實現更高的增速都非常有可能。這或許也是中聯重科的考量之一。

除了比較東方雨虹之外，另一個不得不提的是北新建材。兩家企業的資源背景有點相似，一個是石膏板市占率無人匹敵，另一個在工程機械領域達到了天花板。兩家企業都在尋找新的業務增長點。

與中聯重科剛剛進入防水領域有所不同，有著央企背景的北新建材，自2019年下半年就開始早早“盯”上了防水行業，相繼收購了蜀羊防水、禹王防水、金拇指防水等企業，開始在防水領域攻城略地。北新建材作為國內大的石膏板產業集團，石膏板產銷量占到全行業近60%。但北新建材顯然希望尋找能夠保持持續增長的新業務，而防水和涂料終成為其“一體兩翼，全球布局”戰略的重要兩翼。

風卷落葉一般殺進防水行業，北新建材2020年順利薅了次羊毛。2020年，北新建材營收168億，增長26%，大主營業務石膏板產能28.24億平方米，營收109億，占比65.12%，而防水業務營收32.87億元，占公司總營業收入的19.56%。2021年6月2日，北新建材20億元正式注冊成立北新防水，不再是跨界攪局者，而是正大光明地要將防水的羊毛持續長久地薅下去。