三棵樹首次挺進全球建筑裝飾漆10強，未來仍具有很大增長空間

時間：2021-10-13 09:11:28 類型：全屋定制瀏覽量：5241

日前，中國涂料工業首家財經媒體《涂界》發布了“2021全球建筑裝飾涂料TOP20品牌排行榜”（注：點擊可查看詳細榜單），榜單匯聚了全球頂尖的建筑裝飾涂料品牌。其中，中國領先的涂料品牌三棵樹以10.671億美元銷售收入、1.10%的全球市占率排名第8位，這是其首次躋身全球建筑裝飾涂料10強。

據悉，這是《涂界》連續第三年發布，排行榜基于公司2020年建筑/裝飾涂料業務銷售收入進行排名。榜單顯示，宣偉、PPG、立邦、阿克蘇諾貝爾、百色熊、亞洲涂料、立帕麥、三棵樹、本杰明摩爾、佐敦分別依次位居第1-10位。今年上榜的20個品牌累計銷售收入為449.217億美元，占全球建筑涂料市場份額為46.31%。

年報顯示，三棵樹2020年實現營業收入82.00億元，同比增長37.31%，其中：家裝墻面漆營收10.693億元，同比增長3.78%；工程墻面漆營收36.122億元，同比增長30.66%；基材與輔材營收8.728億元，同比增長78.51%；裝飾施工營收10.194億元，同比增長47.20%。

財報顯示，三棵樹2021年上半年實現營業收入46.833億元，同比增長80.51%，其中：家裝墻面漆銷售收入為7.656億元，同比增長153.14%；工程墻面漆銷售收入19.186億元，同比增長62.64%。因此可以預計的是，三棵樹在榜單中的排名還將繼續獲得提升。

建筑裝飾漆業務高成長性凸顯

資料顯示，三棵樹創立于2003年，于2016年在上交所主板上市，致力于打造內外墻涂料、防水、保溫、地坪、輔材、施工“六位一體”的綠色建材一站式集成系統。集團在上海、廣州、北京成立三大中心，并在四川、河南、天津、安徽、河北、廣東、湖北等設有及在建13個生產基地，全資及控股20多家公司。

三棵樹2021年再次躋身全球涂料上市公司市值排行榜10強，并于2021年再次躋身中國涂料10強并連續兩年蟬聯中國大民族涂料品牌。此外，三棵樹還成為了北京2022年冬奧會和冬殘奧會官方涂料獨家供應商。截至目前，集團現有員工10000余名，在全球擁有10000多家合作伙伴。

財報顯示，三棵樹2020年實現營業收入82.00億元，同比增長37.31%；實現歸母凈利潤約5.018億元，同比增長23.55%。根據《涂界》梳理的數據顯示，公司營收從2011年的7.262億元增長至2020年的82.00億元，十年來營收增長了10倍多，近五年來年復合增長率高達約41%；凈利潤從2011年的0.552億元增長至2020年的5.02億元，近五年來年復合增長率約為38%。

近年來，三棵樹呈現出高速發展趨勢，綜合實力和行業地位持續提升，并以優異的銷售業績連續多年進入多份權威榜單：躋身全球涂料企業100強榜單，2021年位居第16位，首次躋身全球20強；躋身亞太涂料企業50強榜單，2021年位居第5位，首次躋身亞太5強；躋身中國涂料企業100強榜單，2021年位居第4位。

三棵樹為我國建筑涂料市場第二名，銷售規模僅次于立邦。公司自2003年創立以來，在競爭激烈的涂料市場異軍突起。公司初定位于三四線城市家裝市場，2008年開始布局工程市場，隨后工程墻面涂料進入高速增長期，與家裝墻面涂料共同成為公司核心增長點。

三棵樹2011-2020年集團及墻面漆營業收入及增長情況（單位：億元）

根據《涂界》梳理的數據顯示，三棵樹墻面涂料（不含家裝木器漆、輔材輔料和裝飾施工業務）營業收入從2011年的3.635億元增長至2020年的46.815億元，十年來增長了近12倍，近五年來營收年復合增長率超過30%。其中，工程墻面涂料增長速度快于家裝墻面涂料。

長期致力于建筑涂料市場的三棵樹，目前已與萬科、融創、中海、中南等百余家大型房企達成戰略合作集采，并連續十年被評為中國房地產開發企業500強首選供應商（涂料類）。根據《涂界》發布的“2021中國建筑涂料品牌25強榜單”顯示，三棵樹以56.16億元銷售收入位居第二位。

未來仍具有很大的增長空間

根據三棵樹2017年公布的五年發展戰略規劃，公司力爭3-5年成為全球十大涂料品牌，5-10年成為全球涂料領導品牌，2018-2022年銷售收入復合增長率不低于30%。與此同時，三棵樹目標“未來5年，公司將致力于成為全球建筑涂料前三名的品牌，并以全球建筑涂料品牌為目標”。此外，三棵樹還重新設定了目標——“做世界涂料發展快的企業”，未來長遠戰略目標瞄準千億級。

為了實現既定戰略目標、提高市場占有率和品牌影響力，三棵樹近年來不斷加快了產能擴張，目前正在建設福建秀嶼、湖北應城、河南濮陽四個涂料生產基地以及湖北應城防水生產基地；此外，還正在擴建安徽、四川成都、福建莆田生產基地產能。待上述七大項目建成達產后，三棵樹集團將新增涂料277.1萬噸/年、防水卷材9000萬平方米/年、保溫裝飾一體板600萬平方米/年等。

此外，三棵樹于今年3月份還完成了對富達新材和麥格美70%股權的收購，正式進入綠色建材節能保溫材料領域，預計將成為公司新的業務增長極；此外，公司正在防水材料、保溫裝飾一體板、家居新材料、裝飾施工、輔材輔料等多個領域全面發力。值得一提的是，三棵樹今年正式進軍市場規模超3000億元的工業涂料領域，未來也有望打造成為新的增長極。

涂界觀察員李明月分析表示，經過18余年的積累，三棵樹已在技術、產品、產能、資金、渠道、品牌和服務等方面具有很大的優勢，并成為民族涂料品牌的代表之一。未來我國建筑涂料、工業涂料、防水材料和保溫裝飾板市場仍具有巨大的增長空間，因此三棵樹借助自身綜合優勢有望持續提升在涂料、防水和保溫市場的滲透率，三大業務仍有望迎來高速發展階段。

近年來，我國涂料行業受下游需求端刺激，發展迅速，一批企業發展速度均保持在30%以上。隨著我國經濟的快速發展，全國固定資產投資的不斷增加，房地產建筑工程，鐵路、公路、機場、地鐵等公共交通，水利及核電，橋梁、港口、地下廊管等基礎設施建設的投入也在不斷加大。隨著地產、基建、公共交通建設的持續推進，未來城鎮擴張、老舊小區改造、基礎設施投資（如公租房建設、城鄉改造、美麗鄉村建設等）將成為主流的發展方向，我國涂料、防水和保溫需求將大幅提升。

我國建筑涂料行業呈現規模龐大但高度分散的特點，即“大行業、小企業”，市場集中度較低。近年來，隨著行業內部不斷并購整合和頭部企業持續擴產，疊加國家針對建筑涂料的環保政策趨嚴，市場占有率向行業龍頭企業傾斜，落后產能逐漸退出。在此行業發展趨勢下，因包括三棵樹在內的行業頭部企業擁有規模化、規范化、多渠道的運營優勢，未來預計將在市場競爭中占據更多市場份額。

國內涂料行業集中度較低，特別是工程建筑涂料領域市場集中度也較低。根據《涂界》發布的“2021中國工程建筑涂料品牌Top25”榜單顯示，立邦、三棵樹、亞士位居銷售收入前三甲，三家企業2020年工程涂料市場占有率分別僅為8.79%、6.23%、4.00%，而供給側結構性改革給涂料行業帶來了新的發展格局，行業將加快優勝劣汰，集中度將逐步提升。

鑒于工程類業務對企業的品牌運營、渠道拓展、資金儲備、供應鏈整合、大規模服務和快速決策等能力要求較高，大型地產商的集中采購趨勢越來越強，同時，國家產業政策進一步鼓勵規模性、高技術型涂料企業做大做強，隨著行業企業并購日益增多，涂料行業競爭加劇、行業集中度不斷提高。此外，隨著消費者品牌化消費趨勢日趨明顯，中小涂料企業因渠道不夠完善、品牌知名度低、產品研發投入不足等不利因素影響而被市場逐步淘汰，小型下游涂裝企業數量將進一步減少，市場集中度將逐步提高。在此環境下，三棵樹等綜合運營能力強且具備擴張能力的龍頭公司將持續受益，預計未來市場占有率將進一步提升。

由于在工程領域持續深耕了十余年，三棵樹在B端已積累了足夠的優勢，可借助B端放量快速擴大市占率和收入規模。截至目前，三棵樹累積已與恒大、萬科、碧桂園、融創等全國100多家大型房企達成戰略合作及集采，其中與國內10強地產簽署了戰略合作協議或建立了合作伙伴關系，公司加強與優質地產合作，逐步發力舊改、城市更新、公建、學校、醫院及廠房等小B端應用場景，完善新渠道布局、拓展渠道多元化。公司已連續10年蟬聯中國房地產開發企業首選供應商·涂料類。

多品類/多元化業務布局，成長性有望進一步打開。李明月進一步分析認為，三棵樹正在加速向綜合性企業轉型，目前已形成了建筑涂料零售、工程建筑涂料、工業涂料、防水材料、節能保溫材料、家居新材料、輔材輔料、裝飾施工等多品類、多元化業務。因此，在多品類、多元化業務的加持下，未來包括防水材料、工業涂料、保溫材料在內的新品類將成為三棵樹未來重要業績增長點，業績在短期內仍有望繼續提升。

值得一提的是，在瞄準國內市場的同時，三棵樹也把目光開始轉向了國際市場。涂界記者注意到，三棵樹以“全球合作，走出去引進來”為國際化理念，確立了“樹立天地，綠滿世界”的企業愿景，近年來聘請麥肯錫、特勞特、IBM、SAP等全球咨詢公司規劃全球化戰略。三棵樹于2018年正式組建了國際事業部；并于2019年4月28日正式成立三棵樹上海中心，從此形成了福建、上海“雙總部”運營模式的格局。“該舉措將有利于三棵樹快速推進國際化事業和全球化戰略，樹立國際化品牌形象，從而全面提升其全球影響力。”

綜合來看，三棵樹未來仍將有著很大的增長空間。

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(文章來源：涂界侵刪)

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