50年160次收購 ! 世界第五的立帕麥連續46年向股東派發紅利

時間：2021-06-29 15:40:49 類型：全屋定制瀏覽量：8907

在中外涂料網發布的《2021年世界十大涂料企業排行榜》（Top 10 CoatingsEnterprises In The World）中，美國涂料企業獨占五席。梯隊宣偉、PPG，分別以183.6億美元、138.34億美元營業收入遙遙領先，第二梯隊則有立帕麥（即美國RPM國際集團）、艾仕得，以55.07億美元、37.38億美元位居世界第五、第六，第三梯隊更有百色熊以30.52億美元位居世界第九。

中外涂料網注意到，立帕麥55.07億美元的銷售收入與上一財年55.65億美元相比持平，但3.04億美元的凈利潤，較2019財年的2.666億美元，增長14.2%。攤薄每股收益2.34美元，較上年同期的2.01美元增長16.4%，調整后的攤薄每股收益3.07美元，增長13.3%。

銷售額沒變，凈利潤增加，立帕麥是如何做到的？

重新調整運營結構

為構建更好的RPM，立帕麥從3個經營部門轉變為4個業務部門，分別是消費者集團、特種產品集團、建筑產品集團和高性能涂料集團。

消費者集團仍然擁有備受推崇的Rust-Oleum和DAP業務。的微小變化是將Kirker指甲油業務從消費者集團轉移到特種產品集團。

特種產品集團獲得了Kirker，但外部覆層業務Dryvit以及近收購的隔熱混凝土模板制造商Nudura失去了新的建筑產品集團。新的建筑產品集團，匯集了Tremco，tremco illbruck，Euclid Chemical，Viapol，Vandex和Flowcrete業務，同時還添加了特種產品的Dryvit和Nudura。

高性能涂料集團的核心業務包括Stonhard，Carboline，USL，Fibergrate等。這一變化使立帕麥能夠提高協同效應，提高了市場滲透率和盈利杠桿率。同時，它為投資者提供了更大的業務可視性和更好的同業可比性。

向增長靠攏會產生非凡的業績

在這一年里，立帕麥一直專注于增長，推出了大量創新產品。

其中包括DAP的TankBond粘合劑生產線、Euclid Chemical的LevelTop PC?AGG自流平混凝土覆蓋層以及FinishWorks和Kop?Coat聯合開發的便攜式消毒噴霧器。

立帕麥還堅持致力于研發，其中一個例子是Carboline新成立的消防科學研究中心，該中心于2020年2月開業，提高了立帕麥在全球消防市場的地位。

此外，RPM系列增加了一些新業務。Tremco收購商業接縫密封劑制造商Schul International，擴大了Tremco的浸漬泡沫膠帶技術。去年12月，立帕麥的Mantrose-Haeuser業務收購了Profile食品配料公司，該公司生產食品穩定劑和乳化劑，使立帕麥能夠擴大在食品行業的業務范圍。

向增長靠攏會產生非凡的業績。2019年6月24日，立帕麥把MAP toGrowth運營改進計劃的控制權交給了邁克爾·沙利文(Michael H. Sullivan)，讓其擔任副總裁兼首席運營和重組官。

團隊專注于高端增長和卓越運營，這為立帕麥創造了巨大的發展勢頭，并使立帕麥2020財年的盈利增長超過了競爭對手。這一點在前9個月尤為明顯，當時正是流感大流行和由此引發的經濟衰退的時候。當時，立帕麥的銷售額增長了2.1%，攤薄每股收益（EPS）增長了50%，這是一個非凡的收益。

作為MAP to Growth計劃的一部分，立帕麥專注于持續改進的MS?168制造系統繼續在世界各地的工廠實施，使企業能夠更快、更具成本效益和可持續性地生產出更好的產品。立帕麥集中采購的努力加強了對供應鏈的控制，使企業能夠以更好的價格獲得某些原材料。

此外，立帕麥在精簡行政職能和鞏固多個資訊科技平臺方面，亦取得長足進展。截至2020年5月31日，立帕麥全球擁有的員工數量為14621名，相比2019年同期減少了336名員工。

截至2020年5月31日，立帕麥業務遍及全球約165個國家和地區，擁有約124個生產工廠，同比減少31個生產工廠，并已經關閉了31家工廠中的22家。這些工廠初是在MAPto Growth計劃開始時進行整合的。在整個計劃過程中，立帕麥仍有望實現2.9億美元的年化儲蓄目標。

連續46年向股東派發紅利

針對疫情采取果斷行動。立帕麥采取限制旅行，限制進入企業設施，制定新的安全協議，提升遠程執行工作。并減緩了一些MAP增長計劃，特別是制造業改進和ERP整合。

由于經濟放緩和收購活動受到抑制，銷售增長低于初預測。立帕麥建筑產品集團、高性能涂料集團和特種產品集團的業務受到迅速而顯著的影響。第四季度經歷了銷售額和收益的下滑。但美國消費者群體對小型工程涂料、填縫料和密封劑的需求異常強勁。主要是由于消費者有更多的時間用于家庭裝修、維護和維修項目，他們能夠通過電子商務渠道以及DIY家裝零售商和五金店購買所需產品。消費者細分市場相對于其他細分市場的表現，突出了立帕麥多元化經營公司投資組合的價值，其中一個細分市場的弱勢往往被另一個細分市場的強勢所抵消。

鑒于疫情造成的經濟不確定性，立帕麥把重點放在創造強勁的現金流和維持流動性上。年末，由于良好的營運資本管理和中心主導的采購計劃，立帕麥報告了創紀錄的5.499億美元的營運現金流。作為MAP to Growth的一部分，采購團隊通過與供應商協商更好的條件，在改善應付賬款方面做了令人難以置信的工作。截至2020年5月31日，立帕麥的流動資金總額（包括現金和承諾性循環信貸）為12.8億美元。

作為增長計劃的一部分，立帕麥確立了回購10億美元股票的目標。在2019財年和2020財年回購了約3.25億美元的普通股。

2019年10月，立帕麥董事會將現金股息按年計算增加了2.9%至1.44美元，連續46年向股東派發股息，創下了只有少數幾家上市公司能匹敵的紀錄。在過去10年中，這一回報率已超過標準普爾500指數44%和同行19%。

截至2020年3月31日的兩年期內，從立帕麥的MAP計劃開始到增長計劃結束，直到流感爆發，立帕麥的股價上漲了近25%。在同一時間段內，同行平均下跌28%，標準普爾500指數下跌超過2%。

50年高達160次收購

中外涂料網注意到，自1971年RPM集團成立，立帕麥就開始不斷通過收購，來保證集團整體發展。50年間，RPM集團完成了高達160多次的收購。僅2019年至今，公開報道的收購事件有：

2019年6月12日，立帕麥宣布旗下Tremco公司收購一家商業建筑用密封劑制造商Schul InternationalCo., LLC和一家經營Schul產品的公司WillsealLLC。兩家公司加起來的年銷售凈額約1500萬美元。

2019年12月18日，立帕麥公司宣布旗下Mantrose-Haeuser Co., Inc.公司收購一家食品工業用穩定劑及乳化劑制造商Profile Food Ingredients, LLC。其總部位于美國伊利諾伊州的Elgin，年銷售凈額約2500萬美元。

2021年6月，立帕麥宣布隸屬于高性能涂料集團的子公司卡寶拉因（Carboline）已收購Dudick業務。Dudick是一家高性能涂料、地坪系統和油箱襯里的供應商，為食品加工、鋼鐵生產、化學加工、紙漿和造紙、電子、電力等廣泛應用提供耐腐蝕和化學密封系統解決方案，總部位于俄亥俄州，年凈銷售額約為1000萬美元。

立帕麥董事長兼首席執行官Frank C. Sullivan表示：”2021財年，立帕麥仍將重點放在管理可以控制的業務方面，將繼續開發創新新產品，繼續積極降低成本，在這種不確定和動蕩的環境中靈活地適應市場環境。我們將專注于現金流，有選擇性地參與收購活動，保持優先減少債務而不是回購股份，并打算繼續保持我們連續47年增加現金股利的記錄。展望2021財年，我持謹慎樂觀的態度。今年開年，我們的業務勢頭良好。這一勢頭正帶著我們度過這場流行病，使我們能夠在全球市場重新開放和經濟活動恢復之際繼續加快增長步伐。”

與《2021年世界十大涂料企業排行榜》排名第四的立邦涂料有些相同的是，立邦是亞洲涂料行業的霸主，其他地域占比微乎其微。而立帕麥的業務范圍同樣75%以上高度集中在北美地區，在大的中國市場份額雖然很小，但主要聚集在高端功能涂料領域。

在疫情之年，關閉22家工廠，依然能保持銷售額穩定，凈利潤增長，連續46年向股東派發紅利，立帕麥能上榜《2021年世界十大涂料企業排行榜》第五位，憑的絕對是不容忽視的實力！

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(文章來源：中外涂料網侵刪)

立帕麥

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